ロバート・ハマダは、資本資産価格モデルとモディリアーニおよびミラーの資本構造理論を組み合わせて、ハマダ方程式を作成しました。企業には、金融とビジネスの2種類のリスクがあります。ビジネスリスクは、企業の未評価のベータ版に関連しています。金融リスクとは、レバレッジベータを指します。レバレッジされていないベータでは、借金はゼロとみなされます。浜田の方程式は、企業が負債を増やすと、財務レバレッジも企業のリスクを増加させ、ひいてはベータを増加させることを示しています。レバレッジベータは、レバレッジされていないベータ、税率、および負債資本比率に基づいて計算できます。
会社に関する次の情報を収集します。税率;負債資本比率（「参考文献」を参照）。税率は、会社の所在地と規模に応じて異なります。税率を見積もる必要があります。
負債資本比率に1-税率を掛け、この金額に1を加算します。たとえば、税率が26.2％、負債資本比率が1.54、ベータが0.74の場合、結果の値は2.13652（1.54倍（1-.40））+ 1です。
ステップ3の金額にレバレッジベータを掛けて、レバレッジベータを取得します。上記の例では、レバレッジベータは1.58（2.13652×0.74）です。